中点经济工作会议之后

中点经济工作会议之后，玻璃随着A股市场的偏强持续拉涨，玻璃货物出现了一波明显的振荡反弹。虽然上周五FG1305合约出现调整，将主减仓超过11万手，旋律但从技术形态上看，市场FG1305合约仍显强势。研究
　　
　　对于后市，玻璃国内宏观经济走好以及建筑行业回暖为玻璃价格指明了方向，偏强但目前行业新增产能、振荡季节性因素均对玻璃价格不利，将主偏强振荡将是旋律近期玻璃货物价格的主旋律，投入资金者可采取回调做多策略。市场
　　
　　宏观环境逐渐向好
　　
　　随着世界经济的研究逐步复苏，市场整体信心开始恢复。玻璃美国第三季度实际国内生产总值终值年化季率上修为上升3.1%，创2011年四季度以来非常大升幅，强于预期的上升2.8%，这强化了世界经济正在复苏的信心。
　　
　　另外，主要评级机构开始调升希腊主权债务评级，欧债危机可炒作的空间已经非常有限。美国“财政悬崖”问题看似风险很大，但这仅仅是两党之间争取政治利益非常大化的争吵而已，到较后关头双方起码会达成一个短期协议。
　　
　　房地产市场逐步复苏
　　
　　平板玻璃行业下游需求主要分为建筑、汽车、出口三大领域，建筑是影响玻璃需求的较主要因素，占玻璃消费比例超过70%。近期房地产市场出现明显回暖，特别是一线城市已经出现量价齐升格局，全国百城售价趋势连续6个月环比上涨。据了解，12月10日至16日，北京新建商品住宅网签成交量为5131套，创出限购以来单周新高。
　　
　　在建筑业中，企业在房屋开工七八个月后开始购买玻璃，因此新屋开工面积是玻璃需求的一个优异指标。数据显示，1—11月房屋新开工面积为162413万平方米，下降7.2%，降幅比1—10月缩小1.3个百分点，连续两个月降幅缩小。总之，虽然目前房地产市场已经逐步复苏，但还要五六个月才能反应到玻璃实际需求上。
　　
　　现货市场仍然疲弱
　　
　　近期玻璃货物市场出现一波非常大幅度超过5%的反弹，但现货市场总体并未跟涨，呈现北跌南稳格局。
　　
　　受季节性因素影响，北方地区玻璃需求萎缩非常厉害。东北地区进入冬储阶段，虽然厂家冬储政策已出台，但下游观望氛围浓厚；东北地区低迷的行情传导到华北地区，上周沙河地区部分厂商下调报价，河北安全、河北南玻价格下调1—2元/重量箱；华东、华南、西南地区价格总体稳定，12月21日现货厂家召开的华东玻璃会议计划后期各厂视情况小幅提价。
　　
　　总体来看，玻璃现货市场整体表现依然低迷。后期需要关注，节假日放假使得春节前后工地停工，以及平板玻璃价格风向标在沙河地区，沙河地区玻璃降价对南方地区的冲击。
　　
　　新增产能是非常大风险点
　　
　　今年8—9月的价格上涨使得玻璃企业盈利略有好转，行业产能释放动力再度增强。随着盈利能力稍有好转，便有大量新建生产线点火，这就是玻璃行业的特点。目前全国共有20条生产线基本完工，并且基本都是600吨/天的大线，合计占总产能的近10%。大部分新建生产线可视行情随时点火，新增产能的投放后期将制约玻璃的上涨空间。
　　
　　（作者单位：中信建投货物）

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